מסחר ישיר או קרנות סל: איך ניתן לסחור בביטקוין?

אחרי תשואה פנטסטית של 157% במחיר הביטקוין ב-2023 ואישור קרנות הסל המחקות-עוקבות בארה"ב בתחילת השנה, גם אתם שואלים את עצמכם איך להצטרף לחגיגה. המסלולים למסחר בביטקוין – וטבלת ההשוואה ביניהם

2023 הייתה שנה מעולה למחיר הביטקוין. המטבע הקריפטוגרפי הראשון והמוביל בעולם רשם זינוק שנתי מרשים של כמעט 157%, והחזיר אליו תשומת הלב של משקיעים רבים כאחד מאפיקי ההשקעה הרווחיים ביותר. 

העליות החדות במחיר הביטקוין נבעו בעיקר מציפייה מתמשכת של המשקיעים לאישור שיווק מצד רשות ני"ע האמריקאית (SEC) לקרנות הסל העוקבות אחר ערך הביטקוין בשוק ה-SPOT. ב-10 בינואר 2024 האישור אכן ניתן ל-11 קרנות סל כאלו המאפשרות מסחר ישיר בביטקוין, ללא צורך בארנק דיגיטלי. בין הגופים המחזיקים בקרנות החדשות ניתן למצוא שמות גדולים כמו בתי ההשקעות בלאק רוק, פידליטי, פרנקלין טמפלטון ואחרים.

מבחינתכם, הסוחרים בשוק ההון, מדובר בגייים-צ'יינג'ר אמיתי המאפשר לכם להיכנס למסחר בביטקוין בדלת הקדמית דרך שחקנים מפוקחים ויציבים ובהם גם מיטב טרייד, חבר הבורסה החוץ בנקאי הגדול בישראל.

אז איך הכי כדאי לסחור כיום בביטקוין ובשאר המטבעות הקריפטו בישראל? נכון לרבעון הראשון של 2024, עומדות בפניכם ארבע אפשרויות:

1. מסחר ישיר בביטקוין, ללא מתווך פיננסי.

2. מסחר ישיר בביטקוין, עם מתווך פיננסי שאינו ברוקר או משמורן.

3. רכישת קרנות סל בחוזים עתידיים על הביטקוין.  

4. רכישת קרנות סל על הביטקוין בשוק ה-SPOT.

בואו נבדוק מה מציעה כל אחת מהאפשרויות. 

מסחר ישיר, ללא מתווך

המסחר הישיר במטבעות קריפטוגרפיים עדיין לא מספיק נוח ופשוט, וכרוך בעיסוק מתמיד בתוכנות, ארנקים דיגיטליים ו"מפתחות" לאותם ארנקים, שאובדנם עלול לנעול אתכם ללא גישה לכסף שלכם.  

ראשית, אתם נדרשים לקנות ביטקוין ולשמור אותו אצלכם בארנקים דיגיטליים החשופים, למרבה הצער, להונאות וגניבות. וכאילו כל זה לא מספיק, תעשיית הקריפטו כולה טולטלה בשנתיים האחרונות על ידי סדרה של סקנדלים ופשיטות רגל, בראשם קריסת בורסת הקריפטו FTX וקנסות במיליארדי דולרים לבורסת בייננס על עבירות של הלבנת והון והפרת סנקציות. במצב עניינים כזה, קל להבין מדוע מסחר ישיר ולא מפוקח במטבעות קריפטוגרפיים נחשב עדיין לפעולה עתירת סיכון, שמרתיעה משקיעים רבים.  

מסחר ישיר, עם מתווך

בישראל פועלים נכון להיום ארבעה גופים המאפשרים מסחר במטבעות קריפטוגרפיים, בעיקר ביטקוין, דרך גוף פיננסי מתווך. הגופים המתווכים, בין אם בתי השקעות מסורתיים עם מגוון שירותים במסחר בניירות ערך או בתי השקעות על טהרת הקריפטו, מציעים רמה מסוימת של פיקוח על המסחר, שמתבצע לאחר פתיחת חשבון אצלם. עם זאת, צריך לזכור שבניגוד להשקעות רגילות בניירות ערך, במסחר בקריפטו בתי ההשקעות הם רק מתווכים, לא  ברוקרים וגם לא משמורנים. בדומה למסחר הישיר ללא תיווך, גם כאן מוצעים למשקיעים מגוון של מטבעות קריפטוגרפיים - וגם כאן נדרשים ארנקים דיגיטליים לשמירה על אותם מטבעות.

נקודה חשובה נוספת: העלויות, הגבוהות למדי במסחר ישיר בקריפטו דרך מתווך.  בהחזקת נכס הבסיס באמצעות מתווך יש למעשה עלויות כפולות, כי אתם משלמים 0.6% על המשמורת וגם עמלת רכישה משמעותית שנעה סביב 4%-5%. 

תעודת סל בחוזים עתידיים על הביטקוין 

ה-SEC אישרה כבר ב-2021 מסחר בקרנות סל העוקבות אחר חוזים עתידיים בביטקוין. למרבה הצער, הקרנות האלו לא מצליחות לעקוב במדויק אחר ביצועי הביטקוין ובנוסף לכך העלויות  של "גלגול" החוזים נוגסות בתשואות. שני החסרונות המשמעותיים הללו מרחיקים משקיעים מתעודות הסל על החוזים העתידיים בביטקוין. 

תעודת סל במסחר SPOT (ישיר) על הביטקוין 

קרנות הסל (ETF) החדשות, העוקבות אחר ביצועי הביטקוין בשוק הספוט, מעוררות עניין רב בעולם כולו וגם במסחר דרך מיטב טרייד. זה קורה כי הן מציעות נוחות, נגישות ובטיחות ברמה שלא הייתה קיימת עד כה במסחר בביטקוין ובשאר המטבעות הקריפטוגרפיים. הקרנות עצמן מפוקחות על ידי רשות ני"ע האמריקאית ובמסחר כאן גם על ידי חבר הבורסה מיטב טרייד, זרוע המסחר של מיטב, מבתי ההשקעות היציבים, המנוסים והגדולים בישראל. 

יתרון נוסף: המסחר דרך חבר בורסה מאפשר לכם לקזז אוטומטית הפסדי קריפטו, אם יהיו, בתוך תיק ההשקעות בחשבון שלכם במיטב טרייד. זאת לעומת תהליך ארוך ולפעמים גם מתיש של תיאומי מס מול רשות המיסים, שנאלצים לעבור משקיעים הסוחרים ישירות בביטקוין או במטבעות קריפטו אחרים. 

דמי הניהול של קרנות סל על הביטקוין בשוק ה-SPOT יחסית נמוכים ונעים סביב 0.2%-0.3%. כל זאת בנוסף לעמלות קנייה-מכירה זניחות יחסית, כמו במסחר בניירות ערך רגילים.

שני חסרונות אפשריים לסיום: ראשית, אם אתם קונים ביטקוין או כל מטבע קריפטוגרפי אחר  לצורך העברות, סליקה או תשלומים, עדיף לכם כמובן להחזיק במטבע ישירות ולא בקרן סל. כמו כן, אם מעניין אתכם גיוון במטבעות קריפטו, תעדיפו מן הסתם  מסחר ישיר שבו תוכלו לסחור בין השאר גם במטבע איתריום, השני בחשיבותו רק לביטקוין או ב-USDC, מטבע קריפטוגרפי הצמוד לדולר האמריקאי.

השורה התחתונה

במבט מלמעלה, משמח מאוד לראות כי מספר הדרכים לסחור בביטקוין הולך וגדל. אפשרויות בחירה הן תמיד סימן חיובי לשוק תוסס, אטרקטיבי ובעיקר – תחרותי. כמשקיעים עצמאיים, עליכם לשקול אלטרנטיבות ולהחליט מהו מסלול המסחר המשתלם ביותר מבחינתכם, בהתאם לאופייכם כסוחרים וליעדים הפיננסיים שלכם. לשימושכם צירפנו כאן טבלה השוואתית בין מסלולי המסחר בקריפטו.

הצטרפו עכשיו למיטב טרייד והתחילו לסחור >>>

אפשרויות מסחר בביטקוין - טבלת השוואה